【早盘农产品观察】2021-09-10(生猪 、棉花、鸡蛋 、鸡肉 、大豆、花生...
021年9月10日早盘农产品观察大豆/粕类外盘信息：隔夜CBOT美豆指数下跌0.1%，报收12725美分/蒲；美豆粕指数下跌0.266% ，报收338美元/短吨 。市场信息：USDA报告民间出口商向中国出口销售12万吨大豆 ，21/22年度付运 。
期权：观望。棉花-棉纱外盘影响 ICE美棉主力合约大跌05（-84%）至70.08美分/磅。重要资讯 进口数据：9月进口棉花203万吨，同比增1552%；进口棉纱181万吨，同比增208%；新疆棉累计加工量1611万吨 。上下游动态：籽棉收购价和纱线费用回落 ，郑棉短期震荡；美棉大跌或拖累早盘走势 。
020年6月18日早盘农产品观察核心内容汇总大豆/粕类外盘影响CBOT美豆指数上涨0.51% ，报收874美分/蒲；美豆粕指数下跌0.14%，报收293美元/短吨。重要资讯巴西大豆竞争力下降：巴西与美国大豆价差达20美元/吨（9个月比较高） ，因美元兑雷亚尔贬值及农户已售90%的2019/20年度大豆 。
020年6月16日早盘农产品观察核心结论：大豆粕类维持逢低做多思路 ，油脂板块进入调整阶段，玉米淀粉短期强势运行 ，鸡蛋现货稳中趋强 ，白糖棉系短期偏弱但长线存多头机会 。大豆/粕类外盘影响CBOT美豆指数下跌0.32%至874美分/蒲，美豆粕指数下跌0.31%至299美元/短吨 ，显示短期技术性回调压力。
美豆出口销售位于预估区间上沿,美玉米位于预估预期下沿
〖壹〗 、答案：根据USDA出口销售报告 ，美豆出口销售净增数据位于市场预估区间上沿，美玉米出口销售净增数据位于市场预估区间下沿 。美豆出口销售情况分析 2021/2022年度：当周大豆出口销售净增87万吨 ，市场预估为60-105万吨 。实际值处于预估区间的上沿 ，接近区间上限。
〖贰〗 、出口方面美玉米出口销售偏弱：美玉米出口销售位于预估区间下沿，显示世界市场需求暂未显著回暖，可能限制费用上行空间 。巴西出口同比下降：巴西2月玉米出口量为778万吨 ，同比下降6% ，反映巴西供应节奏变化对全球贸易的影响 。但巴西整体播种及收获进度较快，后续出口潜力仍需关注。
〖叁〗、美豆出口预估上调 ，库存下降USDA将2021/2022年美豆出口预估上调0.25亿蒲至215亿蒲 ，期末库存随之下降0.25亿蒲至6亿蒲，库销比降至85％ 。此次调整符合市场预期 ，因4月报告可调整项目有限 ，出口和库存成为关注焦点 。
〖肆〗 、出口数据低迷：上周美国大豆出口销售量仅287万吨，远低于分析师预估的40万至130万吨范围 ，显示需求端压力。投机性净多头支撑：尽管出口疲软 ，但供应收紧预期吸引投机资金流入，维持费用上涨趋势。
〖伍〗 、美玉米当前处于区间内震荡调整状态 ，费用在6025美分/蒲式耳附近波动 ，市场在等待出口数据指引方向，同时受供需格局变化及南美天气等因素影响 。
「农业期市数据」等待USDA报告公布,美豆震荡调整
〖壹〗、美豆在等待USDA报告公布期间呈现震荡调整态势，1月12日CBOT3月美大豆期货合约（ZSH2）震荡微跌 ，收盘价为1385美分/蒲式耳 。 以下从供给 、需求 、出口三方面详细阐述：供给方面美国：市场预计USDA1月供需报告中美豆期末库存将微增。这一预期可能对美豆费用形成一定压力 ，因为库存增加通常意味着市场供应相对宽松 。
〖贰〗、USDA报告利多兑现，天气加持下短期美豆大概率高位震荡偏强 ，主要基于以下因素：旧作供应趋紧、出口形势较好 、压榨需求维持高位 、种植初期天气影响及市场对新作供应的预期调整 。
〖叁〗、USDA 4月报告整体偏利多 ，上调美豆出口预估 、下调南美大豆产量及中国需求，推动世界农产品期价全线上涨。美豆出口预估上调 ，库存下降USDA将2021/2022年美豆出口预估上调0.25亿蒲至215亿蒲 ，期末库存随之下降0.25亿蒲至6亿蒲，库销比降至85％ 。
〖肆〗 、美豆榨利在截至2021年12月30日的一周达到每蒲式耳05美元 ，创近几年新高 ，较前一周的69美元/蒲式耳和去年同期的04美元/蒲式耳显著提升 。以下为具体分析：数据对比与增长幅度 短期增长：2021年12月30日当周榨利为05美元/蒲式耳，较前一周的69美元/蒲式耳上涨约76%。
2025大豆会暴涨吗
〖壹〗、025年大豆费用当前受多重因素推动呈现上行趋势 ，但能否持续暴涨需看后期市场供需博弈 。支撑费用上涨的四大动力 进口大豆成本持续走高：我国约83%的大豆需求依赖进口 。中美贸易博弈导致美国大豆进口受阻后 ，国内采购转向巴西等南美国家。
〖贰〗 、综上所述，2025年大豆费用是否会暴涨存在不确定性 。虽然全球大豆产量增加可能导致供应过剩，但政策支持 、市场波动、世界动态以及天气和种植条件等因素都可能对费用产生影响 。因此 ，投资者和农户应密切关注市场发展动态 ，以便做出更为准确的判断。
〖叁〗 、近来公开信息暂未明确2026年第一季度大豆 、玉米的完整市场行情，以下为2025年4月最新市场数据及行业趋势作为借鉴： 大豆市场行情借鉴 截至2025年4月29日 ，国内大豆基准价为4528元/吨 ，较4月初上涨0.09%。
美豆期末库存及费用走势推演
〖壹〗、库存水平持续低位：按上述推演，新年度美豆期末库存大概率低于8亿蒲（5百万吨） ，甚至可能低于当前的2亿蒲（25百万吨） ，远低于历史安全水平，供应紧张格局难以扭转 。美豆费用走势推演历史规律显示低库存支撑高价：1995-1992002-2002007-2015年三次库存低点均对应美豆费用阶段性高点 。
〖贰〗 、美国农业部（USDA）5月供需报告预测美豆期末库存约2亿蒲式耳 ，较上月上调5% ，供需宽松预期增强。 宏观经济与汇率： 美元指数波动影响美豆出口竞争力，若美元走强 ，美豆对世界买家吸引力下降 。 美联储加息预期变化：6月议息会议若维持利率不变 ，或支撑大宗商品费用 。
〖叁〗 、费用走势与市场背景费用表现：1月21日CBOT3月美大豆期货合约（ZSH2）收盘价为1415美分/蒲式耳，较上一交易日下跌0.65%（14225美分/蒲式耳），结束此前连续上涨趋势 ，进入高位震荡调整阶段。关键支撑位：美豆此前突破1400美分整数关口 ，创7个多月新高，主要受出口预期好转及南美天气担忧推动 。
〖肆〗、费用与市场动态费用表现：12月28日CBOT 3月美大豆期货合约（ZSH2）收盘上涨 ，费用为1380.75美分/蒲式耳 ，盘中比较高触及13825美分/蒲式耳，成交量为59万手 ，持仓量30.45万手 。核心驱动：天气因素持续扰动南美大豆生产 ，市场对供给收紧的预期升温，推动美豆费用延续涨势。
〖伍〗、USDA 4月报告整体偏利多 ，上调美豆出口预估 、下调南美大豆产量及中国需求 ，推动世界农产品期价全线上涨 。美豆出口预估上调，库存下降USDA将2021/2022年美豆出口预估上调0.25亿蒲至215亿蒲 ，期末库存随之下降0.25亿蒲至6亿蒲 ，库销比降至85％ 。
美国得州大豆产量
美国得克萨斯州的大豆产量未在权威报告中单独列示，当前可借鉴2025/2026年度全美大豆产量最新预测：美国农业部9月报告显示全国产量预计1705亿吨，单产维持55蒲式耳/英亩。
农作物与食品： 美国中西部被誉为「世界粮仓」 ，2023年玉米产量占全球31% ，大豆占比超34%，小麦种植集中在堪萨斯 、北达科他等州 。加州和佛州盛产柑橘、葡萄 ，艾奥瓦州的生猪 、得州的牛肉产量均居全球前列 。 工业制造： 底特律延续汽车产业传统 ，福特 、通用等品牌年产量超千万辆。
石油储量约690亿桶，天然气13万亿立方米 ，煤炭占全球22%储量的煤炭 ，仅在得克萨斯州的页岩油田就足以满足全美30%石油需求。2023年数据显示，美国每天原油产量达1280万桶 ，成为全球最大产油国 。
